La fin des taux négatifs signifie la fin d’une anomalie historique. Avec la hausse actuelle des taux d’intérêt, les rendements obligataires se colorent à nouveau. En d’autres termes, le financement des entreprises et des gouvernements redevient attractif pour les investisseurs. Cependant, les particuliers sont généralement mal informés sur les options offertes par les fonds obligataires, en particulier les fonds « datés ». Dans cet article, nous vous présentons ces véhicules d’investissement indispensables pour la période en cours disponibles en Plan d’Epargne Retraite (PER) et en Assurance Vie. Avec des taux d’intérêt en hausse, ils présentent une opportunité d’investissement rare et authentique qui allie simplicité et rendements à faible risque. Une opportunité à saisir à temps…
Les obligations
D’abord un petit retour aux sources ! Une obligation fait partie d’un emprunt émis par une entreprise, une collectivité locale ou un État. Cela représente donc une dette. Lorsqu’un investisseur souscrit à une obligation, il accorde à l’une de ces entités un prêt assorti d’un taux d’intérêt et pour une durée prédéterminée, généralement plusieurs années.
En échange de ce prêt, il reçoit une redevance annuelle, appelée coupon, à un taux d’intérêt convenu. Ce taux d’intérêt peut être fixe ou variable. A l’échéance, elle récupère son investissement initial si l’émetteur de l’obligation n’a pas fait faillite.
Comment évolue le prix d’une obligation ? Lorsque les taux montent, la valeur de l’obligation baisse. Inversement, lorsque les taux d’intérêt baissent, la valeur de l’obligation augmente. En cas de hausse des taux d’intérêt, les nouvelles obligations sont émises avec des coupons plus élevés que les anciennes.
La valeur des anciennes obligations baisse de facto, les investisseurs préférant les vendre pour acheter de nouvelles obligations plus rémunératrices. Inversement, lorsque les taux d’intérêt baissent, la valeur des obligations déjà en circulation augmente. Quant au coupon, son intérêt suit l’évolution des taux de change : il augmente en cas de hausse des taux, diminue en cas de baisse des taux.
On parle de « risque de taux d’intérêt » lorsqu’un investisseur vend ses obligations avant leur échéance et que les taux d’intérêt ont augmenté depuis son investissement initial. Il perd donc une partie de son investissement.
En général, les obligations sont divisées en deux grandes familles : « investment grade » et « high yield ». La première famille désigne les obligations émises par les emprunteurs les plus fiables avec les meilleures notations des agences de notation (AAA à BBB-). Les obligations à haut rendement sont beaucoup plus spéculatives, associées à des émetteurs plus risqués et offrent donc des coupons beaucoup plus élevés, souvent supérieurs à 6 % par an.
Ils sont notés BB+ à D par Standard & Pauvres. En bref, les premiers sont à faible risque et à faible rendement, les seconds sont plus risqués et donc plus rentables. Comme toujours avec les investissements, plus le risque est élevé, plus le rendement potentiel est élevé.
Passons maintenant à la présentation des fonds datés, indispensables pour les mois à venir !
Notre PER contient des actifs datés
Les fonds datés
En cette ère de hausse des taux d’intérêt, vous êtes nombreux à nous interroger sur les fonds obligataires les plus pertinents, notamment les fonds « datés ». Un fonds daté investit dans des obligations d’entreprises ou d’État qui arrivent à échéance à une date précise.
Généralement, cette date est indiquée dans le nom du fonds. Dans la suite de l’article, nous vous présentons les fonds Tikehau 2027 et Sunny Opportunities 2025. Les obligations qui les composent arriveront donc à échéance en 2027 et 2025.
Disponible en assurance-vie et en PER, le fonds obligataire à date est une alternative d’investissement intéressante aux rendements inférieurs des fonds en euros. Il permet à l’investisseur d’espérer un rendement plus élevé avec une prise de risque limitée du fait de la bonne diversification des composantes obligataires du portefeuille.
Au fil du temps, les gestionnaires de fonds datés collectent des coupons obligataires. N’oubliez pas que le coupon fait référence aux intérêts payés au détenteur de l’obligation. Il s’agit de sa compensation périodique des risques. A l’échéance, les obligations sont remboursées et le fonds est dissous.
La stratégie d’investissement du fonds daté est basée sur la visibilité des rendements générés par les coupons. L’investisseur a donc tout intérêt à acheter des parts du fonds lors de sa création et à les conserver jusqu’à sa dissolution, soit en 2027 et 2025, si nous reprenons nos deux exemples.
Afin d’augmenter le rendement total du fonds, de nombreuses obligations du portefeuille sont classées en « haut rendement », dits à haut rendement. C’est par exemple le cas des entreprises qui ont du mal à se financer auprès des banques et émettent donc des obligations avec des rendements attractifs pour diversifier leurs sources de financement. Le resserrement de la politique monétaire l’a traversé et l’accès au crédit s’est compliqué, tant pour les entreprises que pour les particuliers.
Cependant, il y a deux mises en garde à noter car il n’existe pas de produit financier parfait ! D’une part, si les taux d’intérêt augmentent, la valeur des obligations peut baisser. De ce point de vue, on peut s’attendre à ce que la baisse de l’inflation conduise à une stabilisation des taux de change dans les mois suivants, puis à une baisse.
En revanche, la défaillance de l’émetteur peut entraîner la perte de tout ou partie du capital investi dans ses émissions. Dans ce cas, les gestionnaires de fonds traditionnels s’assurent de diversifier leurs portefeuilles à travers des dizaines d’obligations pour atténuer ce risque. Le risque global diminue avec le temps : plus l’échéance est proche, plus le risque de défaut est faible et donc plus la probabilité de remboursement des obligations est élevée.
Bref, les fonds legacy allient simplicité et rentabilité. Ils constituent une bonne alternative aux fonds en euros avec un risque limité et une bonne visibilité sur le rendement attendu.
Encore faut-il choisir le bon média et s’abonner à l’avance. Nous le découvrirons plus loin dans cet article avec deux véhicules d’investissement récemment proposés par Meilleurtaux Placement.
Notre assurance vie à fonds datés
Comment investir sur les fonds datés ?
En cette période très favorable aux fonds de date, le risque est désormais mieux rémunéré qu’au cours de la dernière décennie. Cependant, un bon choix de support reste essentiel. Meilleurtaux Placement vous aide en vous proposant deux accompagnements si vous en profitez rapidement. Les deux sont éligibles auprès de nos partenaires assureurs Spirica, Generali et Apicil.
Sunny Asset Management est une société de gestion française indépendante agréée par l’AMF en 2008. Avec environ 600 millions d’euros sous gestion, elle dispose d’une trésorerie stable et présente ses solutions comme intermédiaire aux fonds traditionnels en euros.
Source : Sunny Asset Management.
Le fonds daté Sunny Opportunities 2025 (FR0014009GT2) vise une performance nette annualisée supérieure ou égale à 3,5%*** sur une durée d’investissement d’environ 3,5 ans, soit de la date de création du fonds (20 juillet 2022) jusqu’au 31 décembre 2025.
Comme mentionné dans le Document d’Information Clé pour l’Investisseur (DICI), cet objectif de gestion repose sur l’hypothèse de détention des parts du FCP pendant toute la durée de placement recommandée et sur le respect des hypothèses de cours de bourse fixées par la société de gestion à la date de création du FCP. Il ne représente en aucun cas une promesse de rendement ou de performance du fonds.
Dans l’allocation des fonds, quatre pays européens sont principalement ciblés :
Source : Sunny Asset Management.
Dans un souci de diversification, ce fonds obsolète est investi dans 73 lignes obligataires, majoritairement spéculatives et issues de divers secteurs d’activité : consommation, matériaux de base, industrie, communication, etc.
A noter que la date limite de souscription en ligne à cette caisse est le 19 décembre 2022 via notre tarif PER Liberté plus abordable et notre Assurance Vie Liberté plus abordable. Nous en parlerons à la fin de l’article.
Notre PER contient des actifs datés
Acheter un fonds daté… daté !
Le fonds Tikehau 2027 date (FR0013505450) vise une performance annuelle hors frais de gestion supérieure à 3,60%*** sur une durée d’investissement d’au moins 5 ans. La liquidation du fonds est prévue le 31 décembre 2027. Comme pour le fonds Sunny Asset Management, cet objectif ne constitue en aucun cas une promesse de rendement ou de performance du fonds.
Créé en mai 2020, ce deuxième fonds de date est plus ancien que Sunny Asset Management. Par conséquent, les obligations en portefeuille ont souffert de la baisse du marché obligataire ces derniers mois. Pour l’investisseur, c’est une opportunité intéressante : pour un même capital, il peut aujourd’hui acheter plusieurs parts du fonds.
Lors de la liquidation du fonds fin 2027, outre de nombreux retards de paiement, l’investisseur réalisera ainsi une plus-value plus importante, puisqu’il compte sur la récupération de la valeur des obligations.
Dans l’allocation des fonds, quatre pays européens sont principalement ciblés :
Ce fonds de la deuxième date est investi dans plus de 70 lignes d’obligations, majoritairement spéculatives et issues de différents secteurs d’activité : banques, consommation, services, emballage, etc.
La date limite d’adhésion en ligne à ce fonds est le 26 décembre 2024 via notre PER Liberté plus abordable et notre assurance vie Liberté Vie plus abordable.
Notre assurance vie à fonds datés
Investir sur les fonds datés dans le PER ou l’assurance vie
Les fonds à deux dates présentés dans cet article sont éligibles à notre meilleure assurance Liberty PER et à notre meilleure assurance vie Liberty.
Avec ces contrats, vous pouvez investir sans frais d’arbitrage sur des thématiques et secteurs d’activité spécifiques : luxe, santé, technologie, sécurité, matières premières, industries, métaux précieux… et dans toutes les zones géographiques, des plus traditionnelles aux plus exotiques. : France, Allemagne, Europe émergente, Japon, Zone Euro, Etats-Unis, Chine, Inde, Suisse, Singapour, Brésil, etc.
Ce sont plus de 680 supports* disponibles dans le contrat pour faire fructifier vos placements en gestion libre, ainsi que 20 SCPI, 111 titres vivants et fonds de capital investissement pour diversifier votre épargne immobilière et non cotée. 132 fonds labellisés ISR sont éligibles.
Ce sont aussi des contrats avec des commissions très faibles pour une meilleure performance de vos investissements :
Avec le meilleur taux Liberty PER et le meilleur taux Liberty Life, vous bénéficierez bien sûr de l’accompagnement personnalisé de nos conseillers en gestion de patrimoine.
Notre PER contient des actifs datés
Notre assurance vie à fonds datés
Communication non contractuelle à caractère publicitaire.
* Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les investissements en actions, obligations ou OPCVM comportent un risque de perte en capital élevé et doivent être considérés dans une perspective à long terme, car ils ne représentent qu’une faible part de l’héritage total. Contrairement aux fonds en euros, la valeur de ces supports, qui reflètent la valeur des actifs sous-jacents, n’est pas garantie, mais est soumise à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, qui dépendent notamment de l’évolution des marchés financiers.
** Meilleurtaux Liberté Vie est un contrat d’assurance vie multisupport individuel distribué par Meilleurtaux Placement et souscrit par Spirica (filiale à 100% de Crédit Agricole Assurances), SA au capital de 231 044 641,08 €, société régie par le code des assurances RCS Paris non. 487 739 963, 16-18, boulevard de Vaugirard 75015 PARIS. Les garanties de ce contrat peuvent être exprimées en unités de compte, en parts de provisions de diversification et en euros. Pour la part investie en unités de compte et en parts de réserves de diversification, les montants investis ne sont pas garantis et sont sujets à des fluctuations à la hausse ou à la baisse, en fonction notamment de l’évolution des marchés financiers.
Les principales caractéristiques du contrat Meilleurtaux Liberté Vie et ses différentes options de placement sont décrites dans le document d’informations clés et les documents d’informations spécifiques disponibles sur placement.meilleurtaux.com ou sur le site internet de la compagnie d’assurance https://www.spirica.fr.
*** Hors taxes et charges sociales et frais de gestion annuels applicables aux contrats d’assurance-vie, de capitalisation ou de PER concernés.