Publié le mardi 6 décembre 2022 par Denis Lapalus

L’année 2022 apportera de mauvaises surprises : guerre en Europe, hyperinflation mondiale, hausse violente des taux d’intérêt, crise énergétique. Cela a été trop. Et pour 2023 ?

 Que peut nous réserver 2023 ?

Ce que l’on sait désormais depuis la crise sanitaire, c’est que les prévisions sont souvent à côté de la plaque. Ces dernières années nous ont réservé une surprise. Donc on peut aussi faire ce qu’on a, et surtout rester souple, ne pas avoir une confiance absolue. Ce que nous savons:

Au vu de toutes ces « bonnes » nouvelles (sic), quel sera l’investissement à privilégier en 2023 ?

(1) : L’échelle du niveau de risque moyen pour ce type d’investissement (échelle de 0 (pas de risque, pas de barre rouge) à 5 (investissement à très haut risque, 5 barres rouges)). Le niveau de risque peut être très variable pour certains investissements, selon le choix du véhicule d’investissement (par exemple, un contrat d’assurance-vie déposé à 100% dans l’unité de compte sera risqué, versus un contrat déposé à 100% dans le fonds euro sera risqué libre)

(2) : Rendement moyen attendu, sur une échelle de 0 à 5 étoiles (0 étoile : pas de rendement, jusqu’à 5 étoiles : rendement très élevé). Rappel : une attente de rendement élevée sans un niveau de risque élevé ne peut exister.

(3) : Indication de nos préférences pour 2023, sur une échelle de 5 graduations, de à éviter, à l’intention de faveur.

Commençons par la bonne nouvelle. Le tarif du livret A et du LEP va encore augmenter.

 Le taux du LEP explose à 6%

Pour les épargnants qui ont accès à ces comptes d’épargne, les LEP sont le meilleur investissement d’épargne que vous puissiez trouver. Avec un taux net de 6% à partir du 1er février 2023, il est important d’en profiter si possible. Le plafond de paiement est de 7 700 €. Vous devez percevoir moins de 20 500 euros (estimés, selon la revalorisation, en 2021 pour 2023) afin d’ouvrir un LEP.

 Taux du livret A/LDDS à 2.9%

Le 4 décembre, le taux futur d’un livret devrait être de 2,9 % au 1er février, cela peut encore évoluer sensiblement. L’arrondi à 3% ne se fait pas depuis la dernière formule pour calculer le taux, l’arrondi se fait au dixième de point et non plus au quart de point. La bonne nouvelle, c’est que c’est mieux que 2 % net. Certains diront que c’est bien moins que l’inflation, mais dois-je vous rappeler le nombre de dizaines de milliards de dollars qui dorment dans le compte courant ?

 PEL : hausse de taux sans intérêt

Le taux du PEL doublera au 1er janvier 2023, passant de 1 % brut à 2 % brut. C’est une nouvelle qui va laisser les épargnants froids, puisque ce taux n’est pas attractif. De plus, cela a poussé le taux des prêts PEL à 3,2 % hors assurance, ce qui n’est pas une bonne affaire, même si les taux continuent de monter. Les épargnants qui cherchent vraiment à contracter un crédit immobilier se précipiteront pour souscrire des PEL fin 2022 en prévision de la hausse du taux de ce prêt PEL.

 Livrets épargne

Les comptes d’épargne imposables devraient profiter de la hausse des taux d’intérêt, à mesure que les taux montent. Certes, pour le moment, ces taux sont encore trop bas pour être attractifs pour les épargnants. Hormis des tarifs boostés, liés à des offres promotionnelles, on a du mal à y voir les attraits.

 Compte à termes

Du côté des comptes à terme, il n’y a rien de plus excitant qu’un compte d’épargne fiscale. les offres à très long terme permettent d’accéder à des taux élevés, mais cela mise sur la stabilité du taux. Mais le coût augmente en fait.

 Assurance-vie : fonds euros

Au risque d’en choquer plus d’un, le fonds euro devrait relever la barre. Les assureurs vont puiser dans leurs fameuses réserves afin de servir des tarifs 2022, pas extraordinaires, mais acceptables. Ce serait génial. Avec la hausse des taux, les fonds en euros bénéficieront de la hausse des rendements des emprunts d’Etat, notamment des OAT françaises. Les assureurs sont devenus les premiers acheteurs de l’abyssale dette française, à hauteur de 40 %.

 ⚠️ Immobilier résidentiel

Avec la hausse des taux d’intérêt, le marché immobilier devrait connaître une année 2023 plus euphorique que ces dernières années. La baisse de rendement constatée dans l’immobilier locatif s’accompagne de nouvelles contraintes de rénovation (DPE E, F et G). Non seulement les loyers augmentent plus vite que l’inflation (plafonds nationaux ou locaux), mais les coûts de rénovation ont explosé avec la hausse des prix. De plus, la hausse des impôts fonciers, qui devrait encore fortement augmenter dans les années à venir, a inévitablement pesé sur le rendement. La baisse des prix de l’immobilier est saine, car le marché du logement en France est dans une bulle depuis des années. Avec la fin des mesures fiscales favorables (Pinel + donnent moins que la précédente), le prix devrait subir une forte pression.

À Lire  L'assurance-vie fait un pas vers un financement durable en 2022

 SCPI

En 2022, la rentrée SCPI a établi un nouveau record. Cela fait craindre pour certains des lendemains moins euphoriques, lorsque certains investisseurs voudront vendre leurs actions. Si la tendance vendeuse s’installe, comme un marché secondaire pour le commun peu ou pas régulé, le fantôme de la crise des SCPI des années 1990 se profile au loin. La résilience du marché des affaires immobilières est cependant exemplaire. Les SCPI tiennent bien. Les retours publiés en 2022 le prouvent. Cependant, avec un début de ralentissement économique, là encore, il faut veiller à être sélectif dans le choix des SCPI. Investir dans le flottant et en SCPI ce loyer est fiable. La valeur d’une SCPI est basée sur son bail et non sur son patrimoine immobilier.

 Vos bonnes actions en 2023 ?

Bourse : Après une année 2021 exceptionnelle, le marché actions sera moyen en 2022. Le pire est évité après le décrochage de la fin de l’été. Mais pour 2023 ? C’est le brouillard total. Entre ralentissement économique et récession, il est difficile de voir une tendance. Une seule chose est certaine, le rendement des fonds propres sera revu à la baisse. Le rendement attendu des actions (dans le monde) sera de 4% brut annuel pour les 5 prochaines années selon JP Morgan. Un signal revient donc sur le marché obligataire qui, pour sa part, sera en bonne santé, et la remontée des taux d’intérêt.

 ETF : les moutons bientôt rasés ?

Les ETF sont des fonds. Un fonds peut faire faillite. L’encours des ETF en ce moment, comme la vente de panique, peut sérieusement secouer certains des problèmes. En 2022, 1000 milliards de dollars supplémentaires ont remplacé cet ETF. Le comportement grégaire des investisseurs est remis en question. Ils achètent tous les mêmes ETF, à la même fréquence. Qu’en est-il du choc et des ventes ? C’est très bien qu’il n’y ait pas un jour que MSCI World ETF ne manque de liquidités. De nombreux épargnants peuvent être déçus en suivant aveuglément les masses.

 Obligations et fonds datés 2023

La revanche du marché obligataire. Les rendements obligataires ont grimpé en flèche à mesure que les taux montaient, ce qui a rendu les investisseurs heureux. Les obligations d’investissement offrent des rendements de l’ordre de 7% à 8% brut, supérieurs au marché actions. Le secteur des fonds obligataires à date continue de se démocratiser, pour reprendre une expression journalistique un peu stupide.

 Private Equity à 100 balles

Le capital investissement se démocratise, selon une formule définie. Les investisseurs seraient bien avisés de se demander pourquoi le capital-investissement est désormais proposé à Mme Michu, à partir de 100 euros seulement. Il y a quelques années, il fallait être un investisseur avisé et fortuné pour investir dans une société non cotée. Mais aujourd’hui sera open bar ? Rien ne vous a choqué ? Mon seul conseil est de rester à l’écart de ces investissements dont la seule raison marketing est de montrer des performances passées, d’autres temps, avec d’autres investisseurs. L’accès aux articles sur les coulisses du capital investissement populaire est réservé aux membres de FranceTransactions.com.

 Épargne salariale 2023

Sans doute le placement le plus attractif pour les salariés, à condition que l’employeur verse une cotisation importante. Sans apport, il n’a que peu d’intérêt.

 Épargne retraite 2023

Le résultat du PER de la loi PACTE ne reflète pas l’eldorado de l’épargne retraite souhaité par les épargnants. Cependant, le PER, optimisé dans son utilisation, notamment pour les dégrèvements fiscaux, fait l’affaire. A utiliser dès que vous êtes exposé à vos revenus.

 Actifs tangibles 2023

Outre la forêt, d’autres biens matériels (vin, collection de montres, voitures, etc.) peuvent être célébrés, mais réservés à des connaisseurs exclusifs, au risque d’y laisser une partie de votre capital. Seul investir dans la foresterie ne nécessite aucune connaissance. Il n’est pas nécessaire de s’attendre à d’énormes profits dans les actifs réels. Il s’agit avant tout d’une diversification de son patrimoine financier. Attention à certaines arnaques !

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